港股IPO市場持續火熱。Wind數據顯示，今年以來截至10月8日，港股市場有115家公司完成IPO（首次公開募股），較去年同期增長89%；IPO募資總額3855.66億港元，同比增長104.52%。同時，IPO後備隊伍不斷壯大，除保密遞交的企業外，聆訊狀態為“處理中”的企業有363家，其中，已在A股上市的有101家，佔比為27.82%。
四季度港股IPO市場將有何種表現？對此，德勤中國資本市場服務部全國主管合夥人紀文和表示，多重因素共同推動，香港新股市場的強勁發展勢頭預計將一直延續至今年年底。
“A+H”案例頻現
年內港股IPO呈現兩大鮮明特徵。其一，“A+H”雙重上市成為核心引擎，年內已在A股上市、再在港股上市的公司有37家，其IPO募資額佔年內港股IPO募資總額的近七成。其二，硬科技企業成為絕對主力，人工智能、半導體及機器人等高科技企業合計募資佔港股IPO募資總額逾七成。
“A+H”股的增加，凸顯香港作為內地企業連接國際資本的重要融資平台地位。年初至今，中際旭創、立訊精密、勝宏科技等A股公司均在港股順利上市，並躋身全球前十大IPO項目，覆蓋AI硬件、高級電子產品及用於AI計算的印刷電路板（PCB）板塊。
9月29日，景旺電子、羅博特科、彤程新材3家A股公司同日在港上市。此外，目前通過聆訊即將上市的公司有9家，其中，天賜材料、傳音控股等5家公司均已在A股上市。
基石投資者也偏愛“A+H”股。據LiveReport數據統計，基石投資者參投數量居前的公司以“A+H”公司居多。按參投金額計，排在前五位的公司均為“A+H”公司，分別為中際旭創、立訊精密、勝宏科技、牧原股份及東鵬飲料，基石參投金額分別為267.04億港元、117.53億港元、78.12億港元、53.42億港元、49.90億港元。
科技企業是主力
科技企業仍然是港股市場的焦點。今年以來，與AI大模型訓練及基礎設施直接相關的板塊備受市場關注，尤其是高性能計算、半導體、數據中心以及機器人技術、生物科技賽道，新股頻頻出現。
從細分行業看，按Wind一級行業統計，年內港股IPO項目中，來自硬件、半導體、軟件等領域的企業合計59家、募資額達2870.4億港元，約佔同期港股IPO募資總額的七成以上。
從上市規則看，年內共有19家特專科技公司按第18C章（特專科技公司上市章節）上市，IPO募資額達362億港元，來自機器人、自動駕駛、量子科技等領域；相比之下，2024年、2025年同類IPO合計僅有8宗。
目前，第18C章特專科技公司的後備隊伍仍在擴大。目前，已有16家企業按照第18C章規則待上市，包括卡諾普機器人、一微科技、斯坦德機器人等。
政策層面不斷強化對科技企業赴港上市的支持。今年8月21日，港交所優化規則，將企業新上市申請的有效期由6個月延長至12個月，新措施將實施3年，旨在減少企業反覆遞表、更新材料的程序性負擔。
德勤中國資本市場服務部上市業務華北及華西區主管合夥人任紹文對《證券日報》記者表示：“隨着監管機構持續推出各項改革措施，包括提升本地上市機制的競爭力、鼓勵海外企業作雙重主要上市及第二上市、優質海外房地產投資信託基金進行雙重上市，並積極鼓勵業界發展更多主題型股票指數、多元化債券指數和指數ETF（交易型開放式指數基金），港股IPO市場的強勁勢頭將進一步延續。”
展望四季度，港股IPO市場趨勢如何？從供給端看，第四季度歷來是港股IPO傳統旺季，目前港交所“處理中”的上市申請還有363家，IPO資源儲備充足。同時，今年以來，港股流動性改善，為擬IPO企業創造了有利條件。港交所數據顯示，2026年前9個月的平均每日成交金額為2729億港元，較去年同期的2564億港元上升6%。
德勤報告預計，到今年年底，香港將實現約160只新股上市，港股IPO融資最少為4800億港元。
任紹文表示：“香港新股市場正邁向新的里程碑，有望超越2010年所創下的全年新股融資額紀錄。這不僅反映出市場活動回升，更體現香港多年來在上市制度、產品創新、互聯互通及監管框架方面持續改革的成果。”
标签：